：，新质生产力和大规模设备更新有望成为机械设备行业全年投资主线，建议关注：数控机床、半导体设备、轨交设备、电梯乐虎游戏app，、农机等方向。机械设备行业指数处于低位，行业内部仍存在结构性投资机会，维持行业“推荐”评级。8月挖掘机内销+18.1%，好于CME预期。2024年8月销售各类挖掘机14647台，同比。”

　　1.上周机械设备指数下跌2.81%，在一级行业分类中排名第21，受大盘拖累机械各子行业均出现下跌。

　　2.展望后市，新质生产力和大规模设备更新有望成为机械设备行业全年投资主线，建议关注：数控机床、半导体设备、轨交设备、电梯、农机等方向。

　　3.机械设备行业指数处于低位，行业内部仍存在结构性投资机会，维持行业“推荐”评级。

　　5.2024年8月销售各类挖掘机14647台，同比增长11.8%乐虎游戏app，，其中国内6694台，同比增长18.1%；出口7953台，同比增长6.95%。

　　9.内外销数据均好于CME此前预期，市场正在加速回暖，国内市场筑底回升，出口市场逐步修复。

　　10.受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场向好。

　　11.工程机械上市公司2024H1，盈利能力普遍有所改善，归母净利润增速大于收入增速。

　　12.行业自7月以来回调充分，中长期逻辑①内需复苏、②更新周期、③出海竞争力提升未变，看好行业长期发展。

　　14.“工业母机+”百行万企产需对接活动正式启动，创新产品迭代升级链条有望打通。

　　15.2024年9月6日，“工业母机+”百行万企产需对接部署动员暨启动仪式在江苏省常州市举行。

　　16.本次活动产需精准对接系列活动预计持续开展，推动工业母机创新产品推广应用，促进工业母机产业链企业融通发展。

　　18.我国工业母机行业已经形成了完整的产业体系，但在高端技术、产业链配套等方面与国际先进水平仍有距离。

　　20.2024年8月6日，国资委印发的《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》，指出在卫星导航、芯片、高端数控机lehu乐虎游戏官网，床、工业机器人等科技创新重点领域央企带头使用创新产品。

　　21.我们认为，政策大力扶持背景下，我国机床应用场景进一步打开，国产替代进程有望加速；叠加大规模设备更新，工业母机产业链有望景气复苏。

　　23.人形机器人十大趋势展望发布，人工智能赋能人形机器人设计为趋势之一。

　　24.世界机器人合作组织理事长、中国科学院院士乔红代表主办方发布《人形机器人十大趋势展望》乐虎游戏app，，对人形机器人产业进行了前瞻性布局。

　　26.产业发展方向目前呈现三个趋势：1）参与者众多，众多龙头均参与布局。

　　27.例如，苹果布局桌面机器人，预计最早于2026年推出桌面机器人，定价约1000美元；Musk透露Optimus2025年少数量产内部使用，2026年大规模量产等；2）整机产品多与下游工厂开展合作，共同推动产品落地。

　　28.例如，优必选WalkerS与蔚来达成合作后，近期与东风柳汽、一汽-大众青岛公司也陆续达成合作，加速在汽车工厂的运用部署；3）整机厂多与大模型合作，AI+成为发展趋势。

　　29.我们认为，行业向产业化、商业化、规模化发展的趋势未改，但需注意甄别相关公司是否具备核心技术。

　　32.近期轨交设备调整较多，我们认为是因为行业前期订单及招标较多，市场给予较高的业绩预期，预期差落空所致。

　　33.但实际订单到收入确认需要一定周期，且中车24H营收900.39亿元（同比+3.13%），归母净利润42.01亿元（同比+21.4%）表现亮眼。

　　34.从政策角度：2024年7月18日，交通运输部等十三部门关于印发《交通运输大规模设备更新行动方案》的通知，指出七大更新行动，并指出2028年为主要目标达成的时间节点。

　　35.从投资角度看：2023年，全国铁路完成固定资产投资7645亿元、同比增长7.5%；2024年1-3月，全国铁路固定资产投资1248亿元，同比+9.86%。

　　36.按照2023年一季度投资占全年投资比例测算，2024年总投资有望达8399亿元。

　　37.从需求角度：2024年8月16日，国铁发布二批高级修招lehu乐虎游戏官网，标，五级修占比较高，轨交设备进入维保周期。

　　40.国常会核准5个核电项目，共计11台机组，关注核电设备长期投资机会。

　　41.2024年8月19日，经国务院常务会议审议，决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目。

　　42.此次核准的5个核电项目，包括中核江苏徐圩一期工程，中广核广东陆丰一期工程、山东招远一期工程、浙江三澳二期工程，国家电投广西白龙一期工程，合计11台机组。

　　43.2019-2024年，我国核准核电机组数量分别为6台、4台、5台、10台、10台、11台，核电步入常态化发展。

　　46.风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险等。

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