在万众瞩目中，今日A股终于“王者归来”，挖掘基也在有生之年见证了沪指在集合竞价就能涨停。
更没有人可以料到，沪指从3500点跌到2700点的漫漫熊市走了三年，但从2700点重回3500点附近只需要6天。（来源：Wind）
尽管由于昨日的猛烈高开，市场随后出现分歧有所回落创业财富管理，但资金借道ETF大举布局的步伐依然坚定。截至收盘，全市场ETF大面积涨停。
近期市场的走势再次以一个生动的案例揭示了，周期的起伏能有多么变幻莫测。正如乔治·索罗斯的理论，资本市场天生存在不稳定性，而这是人性本身存在的认知缺陷导致的，暴涨与大跌往往就在一念之间。
对于投资者而言，欧帝体育既然我们无法改变市场运行的内生机制，我们需要做的就是确保自己在场，然后以静制动、耐心等待。
从以下四大特质来看，借道宽基指数基金，包括场内的ETF、场外的联接基金进行布局，无疑是一种应对当下暴涨之后，更优的“保持在场”的方式。
历史屡次证明，只要挺过了熊市的哀鸿遍野和底部的荆棘丛生，牛市就一定会来。而历次“市场底”之后，伴随着大盘的屡上台阶，趋势性的贝塔行情都不会缺席。
对于投资者而言，即便对于风格与行业没有深入研究，在风险偏好匹配的情况下，敢于布局宽基指数基金，便有望在新周期斩获可观的收益。
一方面，ETF通常会保持在较高仓位甚至是满仓运行，当所跟踪的指数存在趋势性机会的时候，便能“乘风破浪、扶摇直上”，成为反弹“急先锋”；另一方面，ETF能够在二级市场实时买卖的特性为投资者布局提供了灵活的空间，同时也能及时实现落袋为安。
投资于ETF等指数基金，便是拥抱了一篮子指数成分股的投资组合，其生命力与风险控制都优于个股。虽然在市场化的交易行为下，指数短期内也同样会出现大幅回调，但是基本不会存在个股暴雷后股价一路向南不回头的情况。
指数成分股总在定期优化调整，吐故纳新、优胜劣汰，优秀的权益指数长期趋势向上，在爬升过程中经历的宽幅震荡，反而能够提供良好的做多契机。
借鉴海外成熟市场经验，被动投资与主动投资分庭抗礼或是大势所趋。自去年2月17日A股全面推进注册制以来， A股市场指数上涨而非个股普涨的现象日渐增多，市场风格更倾向于指数行情。
举个例子，截至今日，上证指数和万得全A的全年涨幅分别为17.3%和16.0%，但个股的收益率中位数仍然是-1.4%，表明部分账户或许距离回本尚有一定距离。
当阿尔法收益寻觅不易，不妨考虑投资指数基金，更有效把握市场整体的趋势性行情。（来源：Wind，2024.10.8）
在当前的A股市场，一系列完善的宽基指数体系已然成型，各类指数因其不同的编制法则和代表的投资风格而各具特色。
对于关注投资组合波动程度的投资者，不妨结合“核心-卫星策略”，选取具备差异化风格的指数进行组合配置。
“核心资产”决定了整个投资组合的基调，我们依靠核心产品稳住基本盘。一般作为核心的是风险适中，追求相对稳健收益的产品，力求稳中取胜，可以考虑沪深300、上证50等长期有望向上的宽基指数基金。
“卫星资产”则帮助我们博取更高收益的目标，可以考虑波动相对更大的创业板指、科创50、科创100等产品，在整体风险适当的前提下增加特定风险或风格的暴露度，博取超出市场平均水平的收益。
1）避免在高估、泡沫时买入，因为买得太贵，可能需要很长的时间来消化过高的估值；
2）低估的时候坚定买入或持有，可以提供更大的安全边际欧帝体育，市场上涨时有望更早获益。
我们通常用市盈率（PE）和市净率（PB）等估值指标来判断指数“是否便宜”。一般来说，市盈率/市净率越低，估值越便宜；反之则越贵。然而，单看估值的绝对值是不够的，还需要结合历史数据进行比较，这里要引入另一个参考指标：估值历史百分位（可在各理财APP直接查询）。
简单说，就是把历史上的估值指标（如PE）从小到大排序，看看当前估值处于什么样的位置。这个数值越小，说明指数当前的估值越低。如果排名在末尾30%（百分位数是30%及以下），说明现在比较低；如果排名比70%的历史数据高（百分位数是70%及以上），那说明此刻已经比较高了；这是一种比较直观及合理的方法。
不过PE也不是万能的，不同类型的行业，有不同的估值适用指标。例如强周期、重资产的行业，可能PB是一个较好的指标；而对于一些非周期性、处于风口上的行业，可能PEG是一个更好的指标。
说完理论，我们聚焦眼前。在经历了近期市场的暴涨之后，一个罕见的现象开始浮现：无论仓位高低，投资者似乎陷入了普遍的焦虑之中。
背后的原因在于，盈亏本就同源，那些在这一波涨势中获益最丰的投资者，往往是在之前的熊市中经历了最深的磨砺，他们担忧的是回本后如何操作；而对于仓位较轻的投资者来说，虽然成功规避了之前的下跌，但同样也容易错过突如其来的大涨，对于“踏空”后的上车时机感到迷茫。
理性分析，当下我们面临的现状是：即便经历了大幅上涨，但从全球范围来看，A股和港股宽基指数仍然处于相对价值“洼地”，这是可以确定的；而政策层面对资本市场的重视空前，这同样是可以确定的。
当然，在这轮由流动性驱动的“水牛”行情背后，市场的投资热情，才是真正点燃行情的契机。换言之，我们面临的不确定性，或许恰恰是最不可测的人心。
因此，在这个时刻，投资纪律的重要性超越了一切，我们需要做的不是去“预测”未来欧帝体育，而是学会“应对”变化。
自2021年回调以来，不少资产已经连续下跌了近三年，接下来再“熊”一年的概率似乎远低于向上的可能性。因此，已在场内的投资者，当下或许应该摒弃熊市思维，关注更长期。
同时，我们也应该认识到创业财富管理，过快的涨速可能会在一定程度上透支阶段性的上涨空间，周期的演绎往往并非一帆风顺，而是在曲折中不断前行，因而“踏空”的投资者在短期内也无需过于焦虑，毕竟市场永远不缺机会。
此外，谨慎使用杠杆，底部右侧区间的波动时常会放大，而一旦启用了不合理的融资与杠杆，复杂的心态和情绪变化极易影响操作，反而更容易放大伤害、造成“本金的永久性损失”。
越是迷茫的时候，越应该忽略噪音，通过多元配置，以不变应万变。当下做出应该加仓还是减仓的决定，其核心并不在于外界的喧嚣、短期的波动，也不在于对未来宏大叙事的憧憬，而应聚焦于两个关键的“锚点”：
一是市场的估值——即指数的当前水位；二是个人的投资组合——特别是对权益资产的配置比例。
在这个基础上，我们需要在市场的波动与个人资产配置之间找到一个平衡点，以此来决定是应该在相对高位获利了结转换资产，还是逢低布局等待价值的进一步回归。
举个例子，如果看好的方向目前仍然估值不高且自身权益仓位尚有余量，不妨分批买入，逐步将仓位提升至权益资产的长期目标比例；反之亦然。
当然，具体操作层面也可以借鉴一些胜率更高的方式。对于投资而言，如果说有两把大道至简、充满智慧的“奥卡姆剃刀”，那么一把是“不择时”的定投，另一把就是“不选股”的指数基金，看似平凡无奇，或许才是投资中最朴质无华，却又经得起时间考验的“难而正确”。
