第一节 财务管理概述 一、财务管理的概念 财务管理是以资金运作为对象，利用价值形式对新创企业各种资源进行优化配置的综合性管理活动。 第一节 财务管理概述 二、财务关系 （一）企业与政府之间的财务关系 （二）企业与投资者之间的财务关系 （三）企业与债权人之间的财务关系 （四）企业与债务人之间的财务关系 （五）企业与职工之间的财务关系 第一节 财务管理概述 三、财务管理的目标 （一）利润最大化 （二）资本利润率最大化 （三）企业价值最大化 第一节 财务管理概述 四、财务管理的原则 1、系统原则 2、平衡原则 3、弹性原则 4、比例原则 5、优化原则 第二节 资金的时间价值和风险分析 第二节 资金的时间价值和风险分析 一、单利的终值和现值 1、终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。 2、现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。 第二节 资金的时间价值和风险分析 二、复利的终值和现值 1、复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。 2、复利现值是复利终值的逆运算，它是今后某一特定时间收到或付出的一笔款项，按折现率（i）所计算的现在时点价值。 第二节 资金的时间价值和风险分析 三、普通年金的终值和现值 1、普通年金终值的计算 普通年金是指一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金。 （1）普通年金终值犹如零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和。 （2）普通年金现值是对未来各期的等额收入或支出折现为现值的总和。 2、年资本回收额是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务。 第二节 资金的时间价值和风险分析 四、风险分析 1、经营风险是指因生产经营方面的原因给企业的盈利带来的不确定性。 2、财务风险又称筹资风险，是由于举债给企业财务成果带来的不确定性。 第三节 投资与资产管理 一、投资及其分类 1、按投资与企业的生产经营关系，可分为直接投资和间接投资。 2、按投资本金回收时间的长短划分，可以分为短期投资和长期投资。 3、按投资方向，可分为对内投资和对外投资。 4、按投资在生产过程中的作用，可分为初始投资和后续投资。 第三节 投资与资产管理 二、投资管理的基本原则 1、认真进行市场调查，及时捕捉有利的投资机会。 2、建立科学的决策程序，认真进行投资项目的可行性研究。 3、及时足额地筹集资金，保证项目实施过程中的资金供应。 4、认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险。 第三节 投资与资产管理 三、投资决策的类型 （1）确定型投资决策。 （2）风险型投资决策。 （3）不确定型投资决策。 第三节 投资与资产管理 四、投资决策的程序 第三节 投资与资产管理 五、资产组合决策时应考虑的因素： 1、风险与收益。 2、企业行业的特点。 3、新创企业的生产经营规模。 4、资金成本因素。 第四节 利润分配管理 一、利润及其构成 利润是指企业在一定会计期间的经营成果 1、营业利润。 2创业财富管理、投资净收益。 3、营业外收支净额。 第四节 利润分配管理 二、利润分配的原则 1、遵守国家有关的法律法规。 2、积累优先原则。 3、应适当考虑职工的利益。 4、坚持以丰补歉，保持比较稳定的分红比例。 第四节 利润分配管理 三、利润分配的项目 1、企业亏损及弥补。欧帝体育官网APP下载 2、盈余公积金。 3、向投资者分配利润。 第四节 利润分配管理 四、利润分配的顺序 1、弥补超过用税前利润弥补期限的以前年度亏损； 2、提取公积金； 3、向股东分配利润。 第五节 财务分析 一、财务分析的概念和内容 1、依据财务报表所反映的信息，对企业的财务状况、经营成果、现金流量以及财务安全所作的综合分析与评价。 2、财务分析的主要内容 （1）偿债能力分析。 （2）营运能力分析。 （3）盈利分析。 第五节 财务分析 二、财务分析的方法 1、比较分析法。 2、比率分析法。 3、趋势分析法。 第五节 财务分析 三、短期偿债能力指标： 1、流动比率。 2、速动比率。 3、现金比率。 第五节 财务分析 四、长期偿债能力 1、资产负债率。 2、产权比率 3、已获利息倍数。 第五节 财务分析 五、营运能力 1、应收账款周转率。 2、存货周转率。 3、资产周转率。 第五节 财务分析 六、盈利能力 1、销售净利润率。 2、资产净利润率。 3、资本收益率。 4、净资产收益率。 创业企业的财务管理与税收筹划 知识目标： 1、懂得创业企业的资本预算方法； 2、了解创业企业的财务分析指标与财务、资产管理知识； 3、了解创业企业的税收筹划基本途径； 能力目标： 1、能对拟创建的企业进行简单财务预测； 2、能确定新投资项目的资本预算。 1 案例导入 案例12-1 中南日用化学品公司资本预算分析 【思考与讨论】 1、你认为该接受还是放弃这个项目，如何判断？ 2、如果新投资为银行借款，利率10%，是该接受还是放弃这个项目？ 案例12-2 通过税收筹划为企业节省税款 【思考与讨论】 1、结合案例分析税收筹划给企业尤其是新成立企业带来的好处。 2、试分析税收筹划和避税的区别？ 2 创业企业的财务计划与管理 12.2.1 企业财务基本概念 常用术语 (1) 资产 (2) 负债 (3) 所有者权益 (4) 收入 (5) 费用 (6) 利润 2.1.2 会计处理相关概念、等式 (1) 权责发生制 (2) 财务会计报告 企业的财务会计报告由会计报表、会计报表附注和财务情况说明书组成。 (3) 会计报表 会计报表主要包括，资产负债表、利润表、现金流量表及各种附表。 (4) 会计恒等式 会计等式一：资产=负债+所有者权益 会计等式二：收入-费用=利润(或亏损) 会计等式三：资产=负债+所有者权益+收入-费用 2.2 创业企业财务计划的编制 企业的预算体系 现金预算的编制 现金预算的编制，以各项营业预算和资本预算为基础，它反映各预算期的收入款项和支出款项，并作对比说明。其目的在于资金不足时筹措资金，资金多余时及时处理现金余额，并且提供现金收支的控制限额，发挥现金管理的作用。 2.2.3 预计财务报表的编制 2、预计资产负债表 2.3 财务报表分析 财务报告与财务报表 (1) 资产负债表 (2) 利润表 (3) 现金流量表 财务报表分析方法 财务报表分析的方法，有比较分析法和因素分析法两种。 (1) 比较分析法 (2) 因素分析法 偿债能力分析指标 1欧帝体育官网APP下载、短期偿债能力分析 (1) 营运资金 (2) 流动比率 (3) 速动比率 (4) 营运资金资产总额比率 (5) 流动资产周转比率包括：应收账款周转率、存货周转率和营业周期 2、长期偿债能力 (1) 负债比率，又称资产负债率 负债比率=负债总额/资产总额 (2) 利息保障倍数，又称已获利息倍数 利息保障倍数=(税后利润+所得税+利息费用)/利息费用=息税前利润/利息费用 获利能力分析指标 (1) 销售净利率 销售净利率=净利润/年销售净额×100% (2) 销售毛利率 销售毛利率=销售毛利/年销售净额×100% 销售毛利=销售净额—销售成本 (3) 总资产周转率 总资产周转率=年销售净额/年均资产总额 (4) 总资产净利率 总资产净利率=净利润(不包括少数股东损益)/年均资产总额 (5) 资产总额报酬率 资产总额报酬率=[税后净利润+利息费用(1—所得税率)]/资产总额 现金流量分析指标 (1) 现金比率 现金比率=现金及其等价物/流动负债 (2) 经营活动现金流量比率 经营现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 (3) 经营现金流量与负债比率 经营现金流量与负债比率=经营现金净流量/负债总额 商业银行信贷决策中常用的财务比率 3 创业企业的财务与资产管理 12.3.1 流动资产管理 现金管理 应收账款管理 存货管理 12.3.2 固定资产折旧管理 固定资产折旧的概念 固定资产折旧的计算方法 创业企业的财务与资产管理 12.3.3 固定资产资本支出管理 资本预算的过程包括下述三个步骤： (1) 创意的产生(项目的提出)。 (2) 项目的评价。 (3) 决定方案的取舍。 现金流量的构成 资本项目的现金流量，一般由以下三个部分构成： (1) 初始现金流量。 (2) 营业现金流量。 (3) 终结现金流量。 创业企业的财务与资产管理 资本预算的非折现现金流量法 非折现现金流量指标是指不考虑货币时间价值的各种指标。这类指标主要有如下两个。 (1) 投资回收期 (2) 平均报酬率。 资本预算的折现现金流量法 1、净现值的概念 投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额，叫净现值(缩写为NPV)。 创业企业的财务与资产管理 2、净现值的计算方法 净现值的计算公式为： 式中：NPV——现净值 NCFt——第t年的净现金流量 k——折现率(资本成本或企业要求的报酬率) n——项目预计使用年限 C——初始投资额 当各年净现金流量相等时(即NCF1＝NCF2＝…=NCFn＝NCF)时，上述公式可简化为： ＝NCF×(P/A，k，n)－C 其中，(P/A，k，n)表示折现率为k，年限为n的现值系数，可通过表格查得。 创业企业的财务与资产管理 例：假设某投资项目期初投资额为10000元，项目使用周期为5年，投资要求的收益率为10％，项目在投资后的十年内，每年可产生净现金流量3200元，则该项目的净现值为： NPV＝未来报酬总现值－初始投资额＝NCF×(P/A，10%，5)－10000 ＝3200×3.791－10000＝2131(元) 可见，投资项目的净现值大于零，是可取的。 创业企业的财务与资产管理 12.3.4 销售收入与利润管理 销售收入管理 利润的预测和计划 4 创业企业的税收筹划技术 12.4.1 企业税收筹划的概念与方法 税收筹划的定义与作用 税收筹划也叫纳税筹划，是指在符合立法精神的前提下，纳税义务人、扣缴义务人利用税法的特定条款和规定，借助一定的方法和实现技术，通过对经营活动、投资活动、理财活动的周密安排，实现降低纳税成本和纳税风险的活动。 【案例12-4】 通过税收筹划为企业节省税款 湖南某公司是一家产品全部出口的生产型外资企业，享受税收优惠政策(免二减三)后已经恢复征税两年。由于业务迅猛增长，2003年，公司董事会决定投资2000万元购置一条生产线以扩大生产规模(其成立时核定的投资总额已经用完)。该公司就如何进行税收筹划咨询了税务顾问，通过实施税务顾问提供的税收筹划解决方案，该公司节省税额1864.52万元。 税收筹划的特征 【案例12-5】 税收筹划指导下的业务拆分 某药厂预计2004年的业务收入达1亿元人民币，广告投入为1千万元。按照国家税法2004年医药企业广告投入不超过业务收入8%的规定，该企业应该对超过部分的广告投入额缴纳所得税，税款为66万元。针对可能出现的这种纳税状况，该药厂进行了税收筹划。在药厂之外，成立了一家药品销售公司，双方签订总代理协议，由新药品销售公司总经销该药厂的产品。药厂把1千万元的广告投入分别用于药厂和药品销售工作，其中为药厂投放的广告额为800万元，为药品销售公司投放广告额200万元。从而有效地降低了广告费用占业务收入的比例，因此免缴了66万元的所得税，达到了节省税款的目的。 税收筹划与避税的区别 【案例12-6】 利用税法漏洞避税 2004年12月20日，某企业股东拟向企业借款40万元人民币购买一套别墅。国家税务总局2003年下发的158号文件(财税2003年158号文件)规定，企业股东向企业的非生产经营用途的借款，在一个纳税年度没有归还的，视同股东红利所得，需缴纳20%的个人所得税。根据文件规定，2004年12月31日(到次日已经是一个纳税年度)，如果该股东的借款尚未归还，就需要缴纳20%的个人所得税。该股东为了避税，让其爱人出面向企业借款。其爱人不是企业股东，向企业借款不需要缴纳个人所得税，因此就规避了财税2003年158号文件的规定。 税收筹划“五步排查法” 1、纳税政策识别与评估 2、纳税内控制度的建立与流程设计 3、纳税风险的监测与评估 4、最优纳税方案的设计 5、税企争议的处理与协调 12.4.2 三大主导税种的税收筹划 增值税税收筹划 增值税是我国税制改革后的一个主要税种，因此，也是企业进行税收筹划安排的主导税种。增值税的税收筹划，实际上就是利用税收筹划的基本原理，结合增值税的相关政策寻找筹划空间的过程。 【案例12-7】筹划价外费用 四川的白酒生产企业习惯于通过专卖的方式销售白酒。企业把产品销售给专卖店，允许专卖店使用酒厂的品牌。通过这种销售方式，企业从专卖店既收取产品货款，也收取品牌使用费。2002年之前，一般认为价外费用仅包括延期付款利息、奖励费、包装物租金等，品牌使用费并不属于价外费用。因此，这些企业把品牌使用费按照营业税缴纳税款，不缴纳增值税款，从而实现了税款的节省。 【案例12-8】筹划进项税额 一家汽车修配厂被税务主管机关认定为一般纳税人。在其所购买的零部件中，一部分能够取得增值税进项税额发票；另一部分由于是从散户处买来的，只能够取得普通发票。该厂如何才能够尽量减少税款？ 税收筹划专家建议该企业设立两个修配厂，取得两份营业执照，一份营业执照是小规模纳税人身份，另一份营业执照是一般纳税人身份，并且两厂距离不要太远。凡是能够取得增值税进项税额发票的材料采购，由具有一般纳税人身份的修配厂记账；只能够取得普通发票的材料采购，由具有小规模纳税人身份的修配厂记账。同时，修车的客户也由两个修配厂分别接待。索要增值税专业发票的工业企业、商业企业客户由具有一般纳税人身份的修配厂接待，而只索要一般发票的客户由具有小规模纳税人身份的修配厂接待。由于一般纳税人和小规模纳税人缴纳增值税的方法不一致，因此企业可以进行分类管理，从而使整体税务负担降到最低点。 营业税税收筹划 营业税是对在我国境内提供应税劳务、转让无形资产或销售不动产的单位和个人所得营业额征收的一种流转税。营业税涉及的行业较为广泛，因此也是纳税人进行税收筹划的重点税种。进行营业税税收筹划的过程，实际上就是对营业税现行税收政策综合运用的过程。 【案例12-9】筹划税制要素 北京一家科技公司研发了一种专利技术。由于没有资金使用专利生产产品，该公司计划将此专利技术转让。获悉该公司的转让意图后，同时有两家公司提出购买意向。一家公司注册在中国哈尔滨，另一家公司的注册地是美国。两家公司出资金额均为100万元人民币。从缴纳营业税的角度考虑，该公司应该选择向哪家公司出售产品对自己最为有利？ 税收筹划专家首先研究了与之相关的税收政策。专利技术属于无形资产。相关税收政策规定，在中华人民共和国境内转让无形资产，即无形资产的转让及使用地应该是在中国境内，应该缴纳营业税。因此，如果该公司把专利转让给美国公司，就不属于营业税的管辖范围，不需要缴纳营业税。 所得税的税收筹划 企业通过研究所得税优惠政策，可以找到进行税收筹划的空间，并进行相关税收安排，可以节省税款。比如中国东北的老工业企业，可以享受加速扣除的税收优惠政策；固定资产可以享受加速扣除和加速折旧的优惠政策；无形资产可以享受加速摊销的优惠政策等。 5实训项目与练习 12.5.1 为某企业进行税收筹划 【案例12-10】北京某公司2007年3月成立，主营税务咨询业务。同年，该公司计划研发一套税务软件。该软件在互联网的环境下，能够为纳税人提供税收情报、法规查询、纳税提醒、税收筹划以及远程税收咨询等服务。该企业原计划请税务机关认定自己为软件企业，以享受自获利年度起免二减三的税收优惠政策。但当时软件正处于研发阶段，因此税务机关不把其认定为软件企业，该企业不能够享受税收优惠政策。 该公司针对自己的实际情况，进行了精心的税收筹划。该公司不再销售此税务软件，而给客户免费安装此软件，按年收取服务费。因此，该公司成功地请税务机关认定自己为服务型企业。然后，该公司又安置了5个失业下岗人员，为企业员工提供午餐。这5名下岗失业人员占到了公司员工总数的30%，因此作为服务性企业，该公司可以享受免三年营业税、所得税和其他附加税的税收优惠政策。 12.5.2 实训练习： 针对自己拟创建的企业，制定财务计划，并进行财务预测分析。 【复习与思考】 1、创业企业财务预算的作用。 2、如何你准备投资一家企业，如何分析该企业的财务报表？ 3、怎样加强企业资产的使用效率。 4、对现金的日常管理你有哪些想法？ 5、面对拟投资项目的资本预算分析，如何选取适合的指标来作出正确的决策？ 6、税收筹划对于创业企业的好处有哪些？ 7、如何界定逃税和合理的税收筹划？ 图12-3 税收筹划的特征 小 保护支持 利用税法差别 税收筹划 大 采取反避税措施 利用税法漏洞 逃税 风险大小 国家对其态度 利用依据 * 授人以鱼不如授人以渔 朱明工作室 zhubob@21 第十二章 创业财务管理 主讲：朱明 高级技师、经济师, 工程师 高级技能专业教师 高级汽车维修考评员 Section VII、Critical Risks 主要风险 A. Potential problems 潜在问题 B. Obstacles and risks 主要障碍和风险 C. Alternative courses of action 降低风险方法 To cover what-ifs: 可能出现的市场变化、行业趋势变化等情况 可能的应对措施 Section VIII、Harvest Strategy 企业成熟期战略 A. 资产转移 B. 企业战略的继承性 C. 识别成功因素 应给出企业成熟后可能发生的企业变革后，企业的战略思考和预见性分析。 可能的变革：风险资金退出、企业所有权关系改变、创业团队退出、管理团队改变等。 Section IX、Milestone Schedule 主要事件时间表 这部分给投资者指出主要事件的时间表。 主要事件包括： 研发成功 产品试制成功 雇用销售代表和销售人员 产品展示 分销商协议签订 订购原材料 收到第一批订单 收到第一批销售收入……. 案例：中华现代健身计划 应该的注意点： ? 清楚，简洁 —展示市场调查和市场容量 —确定顾客的“痛苦”并引导顾客 —解释他们为什么会掏钱买你的产品/服务 —在头脑中要有一个投资退出策略 —解释为什么你最合适作这件事 —请读者做出反馈 不应该： ?过分乐观 —拿出一些与产业标准相去甚远的数据 —面向产品 —忽视竞争威胁 —进入一个拥塞的市场 —交一份不专业的创业计划 —滥发计划—仔细寻找可能的投资人 现在的1元钱 1年后的1元钱 ﹥ 分 析 投 资 环 境 提 出 投 资 建 议 和 方 案 进 行 投 资 决 策 再 评 价 和 决 策

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