欧帝体育首页欧帝体育首页欧帝体育首页行业在推动科技创新、促进经济转型升级方面发挥着不可忽视的作用。但近年来随着市场环境的变化，行业面临的挑战逐渐加大，存在资金量缩小、优质项目不足、“长钱”撤出等问题。

　　RimeData数据表明，2024年上半年，新成立私募股权欧帝体育首页登录入口、基金的数量和认缴规模均大幅减少，市场呈现出“冷淡”“低迷”的态势。对此，多地政府积极出台相关举措，加大国资投入力度，优化风投的“募投管退”全链条。

　　在当前的经济环境下，风投创投市场正面临着诸多挑战，“募资难、投资难”成为了创投界的普遍困境。据CVSource投中发布的最新数据，2024年上半年，我国VC/PE募集规模为2195亿美元，同比减少38%，接近腰斩。

　　从VC/PE市场投资端数据来看，今年上半年我国投资交易存在规模下滑，优质项目竞争激烈，项目估值变相推高，可投项目减少等问题。CVSource投中数据显示，2024上半年我国VC/PE市场投资数量3971起创业财富管理，环比下降13%；市场交易规模共684亿美元，同比下降4%，环比下降29%。在新成立基金方面，2024上半年新成立基金2393支，同比减少39%，环比下降45%。

　　记者调研发现，尽管风投创投行业整体承压，但也不乏亮点，展现出一定发展韧性。尤其值得关注的是，国资充分发挥了“火车头”的作用，政府引导基金等国资背景的LP成为国内股权投资行业资金的重要来源，带动产业基金呈现出活跃态势。

　　国务院国资委数据显示，截至今年7月，中央企业共管理了126只创投基金，认缴规模529亿元，已投资金额313亿元，主要投向了先进制造、能源、电子信息等领域。

　　深圳成立了全国规模最大的千亿级引导基金、百亿级的天使母基金以及湾区首家“出海”人民币投贷基金；北京市设立了4支总规模500亿元的百亿级产业投资基金；江苏省设立总规模500亿元的战略性新兴产业母基金，并在省内7个地市设立了10支产业专项母基金……多地纷纷设立产业基金，扩大投资领域，涵盖了新能源、生物医药、集成电路、智能制造等多个新兴产业。

　　业内人士坦言，对于市场化基金来说，如果一期基金回报不理想，影响并不大，而国资基金则会受到“造成国有资产流失”的质疑，投资负责人也会因此变得更谨慎。因此，今年6月国务院办公厅发布《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，也被称为“创投十七条”，提到要优化政府出资的创业投资基金管理，改革完善基金考核、容错免责机制，以及系统研究解决政府出资的创业投资基金集中到期退出问题，避免一级市场出现“踩踏式”退出创业财富管理。

　　在中央的要求和号召下，地方政府也陆续出台了多项新规，给投资人“松绑”。其中有很多实质性的条款，包括延长基金周期，提高亏损容忍率等。此外，多地还积极推动风投创投机构提升管理水平，通过提供创业辅导、人才培训、市场拓展等服务，帮助被投企业快速成长。

　　上海市近期发布了《关于进一步推动上海创业投资高质量发展的若干意见》，提出优化国有资本考核与评价机制，建立健全适应创业投资行业特点的长周期考核评价机制，强化“募投管退”全流程管理。

　　广东省在今年7月出台的科技创新条例中提到，“省人民政府科技、财政、国有资产监督管理等部门对国有天使投资基金、创业投资基金的投资期和退出期设置不同考核指标，综合评价基金整体运营效果，不以国有资本保值增值作为主要考核指标。”

　　安徽省发布《支持风险投资创业投资高质量发展的若干措施》，计划到2026年末，力争安徽全省风投创投等管理机构达到300家，风投创投等基金管理规模达到6000亿元。

　　据中国投资协会股权和创业投资专业委员会2023年公布的对109家国有创投机构和政府引导基金的调查，61.47%的机构建立了容错机制，较2020年增长9个百分点。业内人士表示，多地优化“募投管退”全流程，将为风投创投市场的复苏注入新的动力。

　　记者调研发现，在市场化资金募资难的背景下，多类长期资金、耐心资本等长线资本选择押注硬科技赛道。一些业内人士表示，这几年通过政策、资本市场的回调，让投资人的心态逐渐回归理性，真正用数据、用成长性去说话。因此，硬科技成为近年来创投圈避不开的重要话题。

　　执中ZERONE统计数据显示，近4年，战略新兴行业公司融资金额占全市场比例逐年攀升，从2020年不足50%，到2023年比例已经超过61%。2023年创业投资在电子信息行业愈发火热，投资案例占比32%，投资规模排第一，细分赛道则主要集中在半导体、信息化服务、生物医药、医疗器械。

　　通过梳理投中研究院发布的2023年度榜单可以发现，在进入最佳创业投资／私募股权机构榜单的前100家机构中，高新技术相关企业的总投资金额近3000亿元，投资项目数量超5000个，投资规模和数量较上一年度增长均超过两成。

　　据清科研究统计，2018年以来，深圳市股权投资市场在IT、与电子设备、生物技术／医疗健康、机械制造欧帝体育首页登录入口、清洁技术等硬科技行业的投资持续活跃，总部设在深圳的多家人工智能、大数据、互联网、先进制造、航空航天等高科技高成长公司受到资本青睐。

　　同时，也有业内人士提示，近年来一些过去投资了互联网和消费的投资机构纷纷入场开展科技项目的投资，一定程度上也会造成硬科技项目的估值虚高。特别是在一些科技项目的业务成长不如预期时，后期融资将会因为前期估值太高而面临一定困难，需理性对待。

　　“投资硬科技，具有周期长、难度高、风险高欧帝体育首页登录入口、不确定性高的特点。硬科技创投需要复合型人才，最好是搞技术出身，能理解被投企业的底层技术逻辑，同时还要懂金融的规律。”中科创星创始合伙人米磊表示。